AI海潮中基础配置需求繁华，印制电路板(PCB)行业被推上前所未有的风口。
2026年一季报流露，A股科创板PCB板块精深迎来功绩高增长：据财联社星矿数据统计，17家PCB科创板公司营收总额冲突128.88亿元，净利润超16.46亿元。其中，12家企业营收、净利润终结双增长，约占败露财报企业总额的71%。
值得一提的是，迅捷兴(688655.SH)、生益电子(688183.SH)、嘉元科技(688388.SH)、南亚新材(688519.SH)、埃科光电(688610.SH)、华丰科技(688629.SH)在内的6家公司营收增幅超50%；新锐股份(688257.SH)、欧科亿(688308.SH)、芯碁微装(688630.SH)三家公司一季度营收均终结翻倍增长，领跑赛谈。
尽管AI行业发展热度抓续感奋，PCB行业果决掀翻高端产能的大限制扩产潮，一众头部企业纷繁砸下数十亿资金，密集落地高端产能神情。市集随之产生精深担忧：待到2026年之后新增产能集合投产开释，倘若AI联系末端需求增速不足预期、无法保管高增长态势，PCB行业会不会就此告别量价王人升的景气阶段，转而堕入强烈的廉价内卷竞争神情?
高端居品为盈利增速“输赢手”
纵不雅全局，近期，PCB行业合座景气度抓续走高。
PCB产业链公司在本轮AI海潮中经贸易绩发扬亮眼。南亚新材、嘉元科技、新锐股份、生益电子4家企业本年一季度营收超10亿元。
具体来看，2026年一季度，南亚新材终结贸易收入24.11亿元，同比增长52.62%；归母净利润4.45亿元，同比增长122.16%。同期，嘉元科技终结贸易收入34.45亿元，同比增长73.94%；归母净利润1.21亿元，同比增长392.77%；扣非净利润1.09亿元，同比增长1208.18%，该公司单季盈利是其旧年全年盈利的2倍多。
更令东谈主着重的是一些“增速黑马”。2026年一季度，欧科亿营收同比飙升113.49%，净利润增幅高达2560.71%。同期，新锐股份、芯碁微装以111.57%、112.48%的营收增速和576.15%、108.98%的净利润增速位居板块前线。
PCB居品可细分为刚性板、柔性板、金属基板、HDI板和封装基板等品类。
其中HDI板和封装基板等属于高端PCB居品，在高端消耗电子、干事器和芯片等范围得到庸俗应用。此轮行业高增长的中枢引擎，收货于AI干事器需求的井喷。
与传统干事器比较，AI干事器(尤其是GPU干事器)对PCB提议了极高条件，所需的高阶HDI与消耗电子、普通汽车电子所需的HDI存在显赫的本领代差。
由于各家企业高端居品营收占比与居品结构相反较大，PCB板块里面盈利增速分化显赫，功绩差距主要源于上市公司居品结构、产能限制以及高端居品的布局节律，精确卡位高端PCB市集需求的企业，功绩增速更为凸起。
2026年一季度，净利润同比增长超100%的PCB见识股多达9只。其中，欧科亿以2560.71%的增速“一骑绝尘”，南亚新材、新锐股份、嘉元科技的增速则区别达610.8%、576.15%和392.8%。
从研发参加水平看，2026年一季度，华丰科技、南亚新材、新锐股份和芯碁微装研发参加同比增速区别为78.8%、66.1%、58.5%和56.44%，HJC黄金城官方首页入口位于第一梯队；同期，东威科技、方邦股份等对应增速超40%，均高于8.7%的行业平均水平。
例如来看，2026年第一季度，华丰科技终结贸易收入6.33亿元，同比增长56.15%；归母净利润1.05亿元，同比增长230.43%；归母扣非净利润9749.9万元，同比增长322.95%；基本每股收益0.23元/股，同比增长228.57%，多项中枢方针均终结高速增长。研发更正方面，华丰科技一季度研发参加共计4745.53万元，聚焦高速传输与系统集成两大中枢标的抓续加码。
PCB头部企业生益电子第一季度研发参加金额为1.26亿元，同比增幅为38.4%。生益电子此前发布的2025年年报流露，2025年终结贸易收入94.94亿元，同比增长102.57%；包摄于上市公司股东的净利润为14.73亿元，同比增长343.76%。2025年，该公司加快落地AI干事器、OAM、UBB等高端居品产能布局并终结大限制量产，AI算力联系居品营收同比增长242%。
华金证券暗示，卑劣需求回暖带动上游原材料价钱高潮，看好AIPCB产业链发展；通用东谈主工智能将成为异日十年要紧本领驱能源，米兰推动算力大幅增长，进而带动半导体全产业链周期朝上。
爱建证券暗示，AI数据中心光模块需求增长推动InP外延扩产，带动MOCVD开采需求上升，产业链景气度朝上游传导，PCB开采、半导体开采及联系制造智力将受益。
AI算力催生高端PCB产能延迟
面临激增的市集订单，龙头厂商加快推广高端产能、新晋企业纷繁入局高端赛谈，全行业精深歪斜资源布局AI专用PCB居品。本轮扩产高潮，也让市集担忧行业异日竞争加重、合座盈利智力下滑。
《科创板日报》记者梳理企业公告及公开府上发现，头部PCB厂商均已开动高阶居品产能推广筹划。2025年11月17日，生益电子发布定增预案，拟募资25亿元布局AI算力中枢产能，筑牢中高端市集竞争壁垒。
这次募资主要投向两大神情：东莞东谈主工智能沟通HDI坐褥基地总投资20.32亿元，拟参加募资10亿元，建成后年产16.72万往时米高阶HDI板；吉安智能制造高多层算力电路板神情总投资19.37亿元，拟参加募资11亿元，达产后年产70万往时米高多层板。两大神情精确匹配AI干事器与数据中心硬件需求，补王人企业高端产能短板。
本年3月，新锐股份拟并购标的慧联电子暗示，为快速反馈市集对高端PCB钻针的蹙迫需求，慧联电子正加快鼓动产能布局。当今，河南新乡、厦门两大基地厂房配置有序鼓动，烧结炉、磨床、涂层开采等好处开采及产线安设调试责任稳步开展，部分产线已进入试产阶段。
据悉，该公司筹划本年年底终结PCB钻针2000万支/月的产能，2027年提高至5000万支/月，2028年产能达到1亿支/月。
南亚新材本年4月2日晚间公告称，公司2025年度定增央求已得回上海证券来回所受理，本次拟募资不特出9亿元，主要用于基于AI算力的高阶高频高速覆铜板研发及产能配置。据公告，该神情配置期24个月，建成后可变成年产720万张高阶高频高速覆铜板与1600万米粘结片的产能。
华丰科技所从事的高速贯穿器属于PCB的卑劣配套居品。针对面前行业扩产潮，本年4月15日，华丰科技在机构调研中暗示，陪伴AI算力需求增长、市集限制扩容，行业入局者或将抓续加多。但高速线模组本领壁垒较高，居品质能获胜决定干事器中枢运作发扬，行业可靠性轨范严苛，下搭客户对供应商准入审核审慎严苛，厂商需经由永恒居品测试与禀赋考据，方可进入供应链体系。
本轮PCB扩产潮由AI需求爆发驱动，需求变化或将成为异日PCB行业竞争神情演变的中枢变量。
有券商电信行业分析师向《科创板日报》记者分析暗示，倘若AI云干事、大模子检修等末端需求增速放缓，面前沟通的精深高端PCB产能，将在2026至2027年集合投产开释。届时行业供需神情或将逆转，激刊行业价钱内卷，抓续压缩企业盈利空间。PCB属于重钞票行业，固定本钱居高不下，产能愚弄率是企业盈利中枢，一朝愚弄率下滑，企业利润将际遇获胜冲击。全行业大限制扩产，源于市集对AI算力永恒高增的乐不雅预期，尽管面前AI算力需求增长迅猛，但高景气增速无法永恒抓续。
上述电信行业分析师进一步暗示，AI基础门径配置并非线性无尽增长，会受到能源供给、行业生态应用落地速率等多重成分制约。同期，异日两三年，高端PCB行业发展逻辑将从限制放量的增量竞争，转向本领品质升级的存量竞争。后续行业竞争中枢，将聚焦于本领迭代智力、客户粘性以及玄虚配套干事水平。
本文转载自“科创板日报”米兰app官方网站，智通财经裁剪：蒋远华。
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